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ガイド：株式会社経営情報出版社

（マーケットデータ）

◎大手各社の動向

ベンチャーキャピタル大手各社がアジアでの投資を拡大している。中国のほかにも、インドやベトナム、タイなどで投資ファンドを新設、地域も拡大しつつある。日本アジア投資は上海事務所を開設し、独自に投資先の発掘を始めた。平成18年度の投資件数は前年度の8社を上回り、9社になった。ジャフコも中国企業への投資が伸びており、平成20年末にも中国を含むアジア企業向けに200億円程度のファンドを立ち上げる方針。ジャフコは1,600～1,700億円の国内最大級となる投資ファンドを設立した。1社当たりの平均投資額は1億5,000万～2億円で、ファンド設立から2～3年間で400～500社に出資する計画だ。ベンチャー投資にはリスクもあるが、比較的安定した資金改修が見込める企業買収を組み合わせることで、資金改修を安定させることも狙っている。

（業界の特性）

◎ベンチャーキャピタルとは

ベンチャーキャピタルとは、ベンチャービジネス等が発行する株式への投資を行い、資金を提供するとともに経営コンサルティングを行う。大手のベンチャーキャピタルは企業買収等も行っている。

◎業務内容

業務内容は、未上場会社の増資新株式の引き受け、転換社債、新株引受権付社債などの資金運用などである。具体的な内容は次の通りである。

（ノウハウ）

◎投資の分散化が加速

　ベンチャーキャピタル大手が投資の分散化を進めている。国内のベンチャー市場の先行きには不透明感が残っているため、期待される国内の設立間もない企業への資金供給は弱まっているのが現状だ。日経新聞の調査でも、設立から5～10年への企業への投資額が7割近く伸びたのに対し、5年未満の創業間もない企業への投資は減少している。一方、成長は確実視されるアジア諸国の投資意欲は年々高まっている。

（今後の課題／将来性）

◎課題

　日本の大手ベンチャーキャピタルは証券会社や銀行のグループ会社であるケースが大半。米国などに比べて自ら起業して成功した経験や分野ごとの高い専門性といった、経営ノウハウを創業期の企業に還元できる人材が少ないのが課題となっている。

◎将来性

　IT企業ほど高い成長性は見込めないが、小売り・外食企業への投資が増えている。一方、新規株式公開（IPO）相場の低迷が長期化する懸念が強まっている。国内投資先の目利き能力や育成手腕だけでなく、海外投資の加速など、投資先の多角化の巧拙も収益力に影響を与えるため、先行きは不透明である。

〈関連団体〉日本ベンチャーキャピタル協会 　　東京都港区新橋1－1－1（日比谷ビルディング） 　　TEL 03（3595）6616